美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)股市意味著什么?

　　第一，從目前來(lái)看，這一次的美聯(lián)儲(chǔ)加息是一個(gè)較為緩慢的過(guò)程，產(chǎn)生的影響也在市場(chǎng)可預(yù)期、可消化的范圍內(nèi)。

　　從美聯(lián)儲(chǔ)加息的進(jìn)程來(lái)看，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然曲折，英國(guó)脫歐等各種沖擊不斷，再加上美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)改善狀況也存在不穩(wěn)定性，美聯(lián)儲(chǔ)加息十分謹(jǐn)慎。

　　總的來(lái)看，市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)緩慢加息的共識(shí)逐步形成，市場(chǎng)反映也更加平穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較強(qiáng)沖擊的概率降低。

　　第二，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行的格局，抵御外部沖擊的能力得到積極體現(xiàn)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息，自身經(jīng)濟(jì)金融狀況是關(guān)鍵，我國(guó)在這方面是具有優(yōu)勢(shì)的。一是剛才提到的，我國(guó)前三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.7%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好于預(yù)期，在世界范圍內(nèi)處于較高水平，而且政治社會(huì)大局穩(wěn)定，有助于維護(hù)我國(guó)跨境資本流動(dòng)保持總體平穩(wěn)的基礎(chǔ)。

　　第三，去年底美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息之前，我國(guó)市場(chǎng)主體已經(jīng)開(kāi)始了對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，相關(guān)壓力得到了較大釋放，加息后的調(diào)整步伐反而放慢。

　　自2014年美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出QE以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)主體就已經(jīng)開(kāi)始增持對(duì)外資產(chǎn)和償還對(duì)外負(fù)債，2015年上述調(diào)整達(dá)到高峰。經(jīng)過(guò)一段時(shí)期對(duì)外債務(wù)去杠桿化，當(dāng)前企業(yè)的債務(wù)償還壓力已經(jīng)明顯減弱，跨境融資意愿開(kāi)始回升。

　　由此可見(jiàn)，對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整使得我國(guó)市場(chǎng)主體能夠更好地應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息，也有利于防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)為期兩天的會(huì)議將于12月14日結(jié)束，整個(gè)市場(chǎng)都在屏息等待。

　　那么，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股影響多大?

　　據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的公開(kāi)言論顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能暗示，在新政府的政策變得更加明確之前，他們將暫且堅(jiān)持逐步加息的計(jì)劃。一些官員表示，他們可能進(jìn)一步收緊政策以對(duì)財(cái)政刺激措施做出回應(yīng)。但其他官員提醒說(shuō)，現(xiàn)在還為時(shí)尚早，他們稱實(shí)施新政策可能需要時(shí)間，最終措施遠(yuǎn)不明確，這些措施對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響效果可能需要幾年時(shí)間才能顯現(xiàn)。

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