股市和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是什么？股市跌經(jīng)濟(jì)卻上漲的原因(2)
一次泡沫之后，上市公司需要用很多年的時(shí)間用自己的業(yè)績增長去消除當(dāng)時(shí)的泡沫，筆者經(jīng)常舉的一個(gè)例子就是中國平安，中國平安在2007年創(chuàng)新股價(jià)的新高后，直到2017年的11月份才超越了當(dāng)年的高點(diǎn)，這個(gè)過程整整花費(fèi)了10年時(shí)間。
而當(dāng)時(shí)的估值超過70倍，而現(xiàn)在的估值是10倍，所以估值降低了6倍，而這10年中，中國平安的業(yè)績增長率6倍。
中國平安雖然是在業(yè)績不斷增長的，但是只不過是在償還10年前的債，這么一看就能夠理解了，如果我們把2007年的高點(diǎn)，2015年的高點(diǎn)去掉的話，中國A股的估值走勢還是能反應(yīng)出和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢相匹配的走勢的。
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