擴(kuò)容本身對(duì)股市是利空，但擴(kuò)容與否并不是決定股市漲跌的直接原因!

　　一、股市擴(kuò)容對(duì)股市形成理論利空

　　所謂擴(kuò)容，就是增加融資規(guī)模，新股發(fā)行IPO就是典型的擴(kuò)容，但非嚴(yán)格意義上來說，上市公司再融資，也算是擴(kuò)容，畢竟規(guī)模擴(kuò)大了，而這個(gè)規(guī)模并非股市上漲帶來的市值增長，為證券與資金交換帶來的市值擴(kuò)張。

　　股票交易，由供應(yīng)和需求組成，供應(yīng)就是為股市中提供股票，包括提供首發(fā)上市的股份，以及再融資的股份。需求，就是投資者用錢購買股票。供需關(guān)系必然會(huì)對(duì)價(jià)格帶來影響。

　　擴(kuò)容就是增加股票供給，那么假設(shè)在需求不變的情況下，擴(kuò)容就會(huì)產(chǎn)生供求關(guān)系的過剩，因而對(duì)股市來說，形成理論上的利空。

　　舉一個(gè)最簡單的例子，供給的股票有100億，而市場有30億資金在購買，當(dāng)擴(kuò)容至200億供給后，還是只有30億資金購買股票，那么供需就會(huì)失衡，從而造成股票的下跌。

　　這本身是一種自然規(guī)律，但是需要注意的是，擴(kuò)容不一定會(huì)帶來股票的下跌。需要在不同的市場環(huán)境下看待擴(kuò)容。

　　二、熊市擴(kuò)容是大利空。

　　當(dāng)市場在熊市的時(shí)候，投資者不敢買股票，不看好股市，那么成交量是不斷下降的，股市也在不斷下跌。這個(gè)時(shí)候如果股市大舉擴(kuò)容，必然會(huì)帶來供需的嚴(yán)重失衡，持續(xù)大量的發(fā)行新股，會(huì)對(duì)市場現(xiàn)有資金分流，從而讓股市越跌越慘。

　　比如在2008年發(fā)生金融危機(jī)之后，全球股市大跌，A股也從高點(diǎn)滑落，在下跌的過程中，中國平安發(fā)布再融資計(jì)劃，擬公開發(fā)行不超過12億股的A股和412億元分離交易可轉(zhuǎn)債，當(dāng)時(shí)中國平安的融資金融高達(dá)1600，創(chuàng)A股有史以來融資規(guī)模之最。

　　之后中國平安連續(xù)跌停，下跌30%，同時(shí)帶來A股的持續(xù)下跌。

　　再比如當(dāng)年的浦發(fā)銀行，發(fā)布融資計(jì)劃，擬增發(fā)10億股A股，擬籌集最多400億元。浦發(fā)銀行股價(jià)連續(xù)大跌，同樣帶動(dòng)A股持續(xù)大跌。

　　在2018年的時(shí)候，A股持續(xù)下跌，在這個(gè)過程中，每次發(fā)新一次新股，A股就會(huì)跌一次，每周五下行將發(fā)行多少只新股，籌資多少資金，成為股民們最為關(guān)心的事情。

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