轉(zhuǎn)債溢價(jià)率是什么意思?

　　溢價(jià)率是可轉(zhuǎn)換投資中的重要指標(biāo)，可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率包括純債溢價(jià)率和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，在實(shí)際投資中，后者的用處要更大些。

　　轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為負(fù)是買(mǎi)入好時(shí)機(jī)嗎?

　　首先，必須明確可轉(zhuǎn)換債務(wù)的轉(zhuǎn)換溢出率是可轉(zhuǎn)換市場(chǎng)價(jià)格對(duì)轉(zhuǎn)換后價(jià)值的溢出率的意義。 除了債券的持有期限，還有兩種可轉(zhuǎn)換的投資方式。 一是直接賣(mài)出可轉(zhuǎn)債，二是轉(zhuǎn)股，前者對(duì)應(yīng)的是可轉(zhuǎn)債的市價(jià)，而后者對(duì)應(yīng)著轉(zhuǎn)股價(jià)值，由于可轉(zhuǎn)債的價(jià)格在很大程度上收到轉(zhuǎn)股價(jià)值的影響，所以這兩者之間不應(yīng)該存在較大的差距。

　　轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=可轉(zhuǎn)債價(jià)格÷轉(zhuǎn)股價(jià)值-1，轉(zhuǎn)股價(jià)值=可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格÷可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)×100，可見(jiàn)，轉(zhuǎn)股價(jià)值主要還是受到正股價(jià)值的影響，如果轉(zhuǎn)股價(jià)溢價(jià)率為負(fù)數(shù)，就說(shuō)明正股價(jià)值對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)格的影響傳達(dá)的不到位，而轉(zhuǎn)股溢價(jià)率一定是會(huì)回歸到正數(shù)的，所以投資者可以通過(guò)“做多可轉(zhuǎn)債+做空個(gè)股”的方式來(lái)進(jìn)行套利。