股票回購的動(dòng)機(jī)有哪些?股票回購的目的是什么?

　　股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場(chǎng)上購回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。股票回購主要是為了防止兼并與收購、改善資本結(jié)構(gòu)、維持或提高每股收益水平和股票價(jià)格平衡股市。公司在股票回購?fù)瓿珊罂梢詫⑺刭彽墓善弊N，但在絕大多數(shù)情況下，公司將回購的股票作為“庫藏股”保留，不再屬于發(fā)行在外的股票，且不參與每股收益的計(jì)算和分配。庫藏股日后可移作他用，如發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、雇員福利計(jì)劃等，或在需要資金時(shí)將其出售。

　　很多的股民在思考，現(xiàn)在在股市里操作股票回購有風(fēng)險(xiǎn)嗎?那首先，股民要明白，在股市里操作股票回購是為什么?有什么目的呢?這些目的性，會(huì)給股票的走勢(shì)帶來哪些影響?在股民投資的時(shí)候，也就是要注意的風(fēng)險(xiǎn)!

　　振興股市

　　1987年10月19日的紐約股票市場(chǎng)出現(xiàn)股價(jià)暴跌，股市處于動(dòng)蕩之中。從此，美國(guó)上市公司回購本公司股票的主要?jiǎng)訖C(jī)是穩(wěn)定和提高本公司股票價(jià)格，防止因股價(jià)暴跌而出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)在兩周之內(nèi)就有650家公司發(fā)布大量回購本公司股票計(jì)劃，其目的就是抑制股價(jià)暴跌，刺激股價(jià)回升。

　　維持或提高每股收益水平和股票價(jià)格平衡股市

　　例如，經(jīng)歷了五六十年代快速增長(zhǎng)時(shí)期的IBM公司，70年代中期出現(xiàn)大量的現(xiàn)金盈余，1976年末現(xiàn)金盈余為61億美元，1977年末為54億美元。由于缺乏有吸引力的投資機(jī)會(huì)，IBM公司在增加現(xiàn)金紅利(1978年的紅利支付率為54%，而五六十年代紅利支付率僅為1%至2%)的同時(shí)，于1977年和1978年共斥資14億美元回購本公司股票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1986—1989年期間，IBM公司用于回購本公司股票的資金達(dá)到56.6億美元，共回購4700萬股股票，平均紅利支付率為56%。

　　重新資本化

　　即大規(guī)模借債用于回購股票或支付特殊紅利，從而迅速和顯著提高長(zhǎng)期負(fù)債比例和財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。重新資本化往往出現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)地位相當(dāng)強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，但長(zhǎng)期負(fù)債比例過低的公司。由于這類公司具有可觀的未充分使用的債務(wù)融資能力儲(chǔ)備，按照資產(chǎn)預(yù)期能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的風(fēng)險(xiǎn)與資本結(jié)構(gòu)匹配的融資決策準(zhǔn)則，提高財(cái)務(wù)杠桿，可以優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低公司總體資本成本，增加公司價(jià)值，從而為股東創(chuàng)造價(jià)值。同時(shí)，也有助于防止敵意并購襲擊。因?yàn)樵谟行У慕鹑谑袌?chǎng)環(huán)境中，具有大量未使用的債務(wù)融資能力的公司，往往容易受到敵意并購者的青睞和襲擊。