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新三板轉板上市有哪些影響?新三板轉板上市是好是壞(2)

相對于其他板塊,科創板與創業板公司估值都不低,這無形中更容易引發相關股東的減持沖動。從現實案例看,由于發起人股東的大肆減持行為,創業板曾經被市場解讀為“套現板”。大肆套現行為,既對市場資金面造成巨大的壓力,也常常損害了創業板投資者的利益。個人以為,轉板公司股份在新三板的鎖定,不應該延續到科創板或創業板中,畢竟這是不同的兩個交易場所,至少,科創板與創業板更具流動性。如果鎖定期只有12個月,無疑更有利于轉板公司相關股東的套現,對兩板塊通過IPO渠道上市的上市公司不公平,對于其投資者來講同樣難言公平。

盡管如此,《轉板上市辦法》的出爐,仍然值得肯定。作為我國多層次資本市場架構的重要組成部分,新三板市場的發展可謂一波三折。既經歷過輝煌,也出現過低谷。近些年來,新三板出現了諸如融資額下降、交易不活躍、申請掛牌公司減少、主動摘牌公司增多等一系列問題,這也導致新三板有被邊緣化的風險。而轉板制度的確立,以及《轉板上市辦法》的出臺,無形中大幅提高了新三板的市場地位,能激發新三板市場的活力,增加新三板市場的吸引力,對于新三板市場的發展將產生重大影響。

對于科創板與創業板而言,轉板上市成為除IPO、重組上市之外的第三條納入新鮮血液的渠道。而且,轉板公司經過新三板的基礎層、創新層、精選層的層層洗禮,通過新三板市場多年的“檢驗”,有利于規避財務造假與欺詐上市情形的發生,對于提高上市公司質量同樣大有裨益。更多公司實現轉板,反過來又能促進新三板的發展。另一方面,企業轉板上市,也能減輕滬深交易所審核部門的壓力,避免出現IPO“堰塞湖”現象。

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