新年伊始，新基金發(fā)行頻頻出現(xiàn)爆款，不少基金出現(xiàn)一日售罄，不過(guò)與此同時(shí)，一些老基金卻發(fā)布了限購(gòu)公告。

　　“基金”話題頻頻上熱搜。數(shù)據(jù)顯示，新增“基民”中，90后占據(jù)了一半以上。對(duì)于新基民來(lái)說(shuō)，基金不僅是理財(cái)產(chǎn)品，也像是是一種社交工具。年輕人曾經(jīng)在茶余飯后會(huì)聊明星八卦，如今話題則變成了基金。

　　2021年新年伊始，基金發(fā)行呈現(xiàn)井噴之勢(shì)，萬(wàn)得的數(shù)據(jù)顯示：今年以來(lái)基金的發(fā)行募資總額已經(jīng)高達(dá)2143.7億元，更有16只主動(dòng)權(quán)益基金一日售罄，明星基金經(jīng)理或是品牌影響力較強(qiáng)的基金公司發(fā)行的基金更是被瘋搶。一邊是爆款頻出的基金發(fā)行市場(chǎng)，另一邊卻是老基金的密集限購(gòu)。

　　1月13日，南方基金針對(duì)旗下南方全球精選配置、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)貳號(hào)混合、南方優(yōu)選價(jià)值混合A等10余只基金集中發(fā)布了限制大額申購(gòu)、定投和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告。

　　除此之外，不少績(jī)優(yōu)老基金也在近期開(kāi)始“限購(gòu)”。比如易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金在今年1月7日發(fā)布公告，將單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)限額由此前的100萬(wàn)元調(diào)整為10萬(wàn)元。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員 王超：過(guò)去一年，公募基金的發(fā)行規(guī)模創(chuàng)出新高，收益也非常可觀。這讓絕大多數(shù)去年沒(méi)跑贏基金的股民在年初打起了“棄股從基”的主意。

　　1月以來(lái)，新發(fā)的數(shù)只百億規(guī)模基金頻頻上演一日售罄，據(jù)萬(wàn)德統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，僅不到半個(gè)月，基金募資規(guī)模就達(dá)到了2143.7億份。和新基金如火如荼的場(chǎng)面不同的是，在今年年初，一些去年的明星基金經(jīng)理的老基金開(kāi)始公告限購(gòu)了。都說(shuō)買基金買老的好，那我們主動(dòng)給基金經(jīng)理送上門(mén)的錢(qián)，他們?yōu)槭裁撮_(kāi)始不要呢？

　　其實(shí)原因也很簡(jiǎn)單。基金業(yè)有這么一句話：叫規(guī)模是業(yè)績(jī)的天敵。正所謂“船大難調(diào)頭”，每個(gè)基金經(jīng)理都有自己的能力圈，在自己的能力圈范圍之內(nèi)管理一定規(guī)模的基金，結(jié)果可能是游刃有余。但由于單只基金能夠持有單只個(gè)股的比例是有上限的，那么如果管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，則基金經(jīng)理必然要跟蹤更多數(shù)量的股票，這個(gè)難度就可想而知了。

　　所以，為了避免凈值出現(xiàn)波動(dòng)，上一年的明星基金們往往要保護(hù)好自己的“金字招牌”，以避免無(wú)序擴(kuò)張。事實(shí)上，這些限購(gòu)行為也保護(hù)了原有基金持有者的利益。比如一只基金打新賺了錢(qián)，那它分給10個(gè)人和分給100個(gè)人，效果肯定是完全不一樣的。

　　此外，2019年和2020年兩年時(shí)間，不論是基金發(fā)行規(guī)模，還是基金的收益水平，都取得了可觀的回報(bào)。隨著A股核心資產(chǎn)估值的抬升，過(guò)往基金的高回報(bào)其實(shí)反到意味著今年投資難度的上升。昨天有頭部券商發(fā)布研報(bào)提出A股首次出現(xiàn)藍(lán)籌股泡沫的觀點(diǎn)引發(fā)了市場(chǎng)熱議。近期，央行逆回購(gòu)操作不斷縮量，這被市場(chǎng)認(rèn)為是流動(dòng)性邊際收緊的信號(hào)。未來(lái)，不管是火爆的新基金，還是限購(gòu)的老基金，基金建倉(cāng)的品種和節(jié)奏勢(shì)必要比去年更難一些。畢竟，泡沫之上肯定是打不了地基的。

　　轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明央視財(cái)經(jīng)