超級(jí)巨無(wú)霸要來(lái)了！

　　剛剛突發(fā)重磅消息，在香港上市的中國(guó)電信發(fā)布公告稱(chēng)，擬公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)120.93億股，并在上海證券交易所主板上市。這意味著，在中國(guó)聯(lián)通(行情600050,診股)之后，又一家電信運(yùn)營(yíng)商將回歸A股。

　　在擬回A股上市公告同時(shí)，中國(guó)電信亦披露了其2020年業(yè)績(jī)。2020年，該公司經(jīng)營(yíng)收入為3936億元，同比增長(zhǎng)4.7%；股東應(yīng)占利潤(rùn)為209億元，同比增長(zhǎng)1.6%。

　　從近期中國(guó)電信在港股的表現(xiàn)來(lái)看，漲勢(shì)相對(duì)較好。該股最新收?qǐng)?bào)2.65港元。但過(guò)去半年時(shí)間，華泰證券(行情601688,診股)、國(guó)泰君安(行情601211,診股)、招商證券(行情600999,診股)等券商紛紛調(diào)高了其目標(biāo)價(jià)，目前最高看到3.8港元。

　　分析人士認(rèn)為，中國(guó)電信回歸A股，相關(guān)的概念股可能會(huì)爆發(fā)。其中最直接的就是號(hào)百控股(行情600640,診股)，中國(guó)電信集團(tuán)是其控股股東。此外，中國(guó)聯(lián)通可能會(huì)比較尷尬，因?yàn)榇饲耙恢痹趥骱喜⒌氖拢F(xiàn)在看來(lái)是黃了。不過(guò)，市場(chǎng)也可以通過(guò)拔高中國(guó)聯(lián)通的估值，來(lái)釋放中國(guó)電信上市后的股價(jià)潛力。

　　中國(guó)電信要回來(lái)了

　　3月9日盤(pán)后，中國(guó)電信突然公告，將要回歸A股。

　　據(jù)中國(guó)電信公告，在符合上市地最低發(fā)行比例等監(jiān)管規(guī)定的前提下，本公司擬公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)12093342392股（即不超過(guò)本次A股發(fā)行后公司已發(fā)行總股本的13%，超額配售選擇權(quán)行使前）。公司可授權(quán)主承銷(xiāo)商在符合法律法規(guī)及監(jiān)管要求的前提下行使超額配售選擇權(quán)，超額發(fā)售不超過(guò)本次發(fā)行A股股數(shù)（超額配售選擇權(quán)行使前）15%的A股股份。若本公司在本次A股發(fā)行前發(fā)生送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等事項(xiàng)，則發(fā)行數(shù)量將做相應(yīng)調(diào)整。本次發(fā)行采取全部發(fā)行A股新股的方式。最終實(shí)際發(fā)行數(shù)量、超額配售事宜及戰(zhàn)略配售比例將根據(jù)本公司的資本需求情況、本公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通情況和發(fā)行時(shí)市場(chǎng)情況確定。上市地點(diǎn)為上海證券交易所主板。

　　中國(guó)電信于2021年3月9日召開(kāi)的董事會(huì)會(huì)議上一并通過(guò)了其他與A股發(fā)行相關(guān)的一系列議案，其中包括：

　　（1）關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)及董事會(huì)授權(quán)人士辦理與首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市有關(guān)事項(xiàng)的議案；

　　（2）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市發(fā)行前滾存利潤(rùn)分配方案的議案；

　　（3）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市募集資金用途的議案；

　　（4）關(guān)于修訂《公司章程》的議案；

　　（5）關(guān)于采納首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市后適用的《股東大會(huì)議事規(guī)則》的議案；

　　（6）關(guān)于修訂《董事會(huì)議事規(guī)則》的議案；

　　（7）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票攤薄即期回報(bào)及填補(bǔ)措施的議案；

　　（8）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市后三年內(nèi)穩(wěn)定A股股價(jià)預(yù)案的議案；

　　（9）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市后三年股東回報(bào)規(guī)劃的議案；

　　（10）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市的招股說(shuō)明書(shū)信息披露相關(guān)承諾事項(xiàng)的議案。

　　中國(guó)電信將于2021年4月9日（星期五）召開(kāi)特別股東大會(huì)、內(nèi)資股類(lèi)別股東會(huì)議及H股類(lèi)別股東會(huì)議，以根據(jù)適用法律法規(guī)及《公司章程》的規(guī)定就上述議案中的若干議案分別提呈特別股東大會(huì)、內(nèi)資股類(lèi)別股東會(huì)議及H股類(lèi)別股東會(huì)議向股東、內(nèi)資股股東及H股股東尋求批準(zhǔn)。有關(guān)詳情請(qǐng)見(jiàn)本公告內(nèi)具體的議案內(nèi)容。公司計(jì)劃將適時(shí)向股東寄發(fā)該通函，當(dāng)中載有建議A股發(fā)行及其他相關(guān)議案的進(jìn)一步數(shù)據(jù)。

　　2020年入賬3936億元

　　在披露回歸A股計(jì)劃的同時(shí)，中國(guó)電信亦公告了其2020年的盈利情況。

　　據(jù)中國(guó)信電公告，公司統(tǒng)籌疫情防控與經(jīng)營(yíng)發(fā)展，全面實(shí)施「云改數(shù)轉(zhuǎn)」戰(zhàn)略，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)—經(jīng)營(yíng)收入為人民幣3936億元，同比增長(zhǎng)4.7%，服務(wù)收入為人民幣3738億元，同比增長(zhǎng)4.5%，EBITDA為人民幣1189億元，同比增長(zhǎng)1.4%，公司股東應(yīng)占利潤(rùn)為人民幣209億元，同比增長(zhǎng)1.6%，每股基本凈利潤(rùn)為人民幣0.26元。

　　其中，5G取得良好開(kāi)局，5G套餐用戶(hù)達(dá)到8650萬(wàn)戶(hù)，滲透率24.6%。移動(dòng)用戶(hù)達(dá)到3.51億戶(hù)，凈增1545萬(wàn)戶(hù)，用戶(hù)市場(chǎng)份額提升至22.0%。

　　智慧家庭業(yè)務(wù)價(jià)值顯現(xiàn)，有線寬帶接入收入達(dá)到人民幣719億元，同比增長(zhǎng)5.1%，智慧家庭收入達(dá)到人民幣111億元，同比增長(zhǎng)37.5%—產(chǎn)業(yè)數(shù)字化1快速增長(zhǎng)，收入達(dá)到人民幣840億元，收入規(guī)模和市場(chǎng)份額繼續(xù)保持業(yè)界領(lǐng)先；全網(wǎng)云2業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣138億元，在中國(guó)公有云市場(chǎng)份額繼續(xù)位居前列。

　　與此同時(shí)，董事會(huì)決定向2020年度股東周年大會(huì)建議按照相當(dāng)于每股0.125港元的標(biāo)準(zhǔn)宣派2020年度末期股息。

　　哪些股票要嗨？

　　首先來(lái)看中國(guó)電信H股，該股最新收盤(pán)2.65港元。

　　據(jù)華泰證券3月2日的研報(bào)，首次覆蓋中國(guó)電信，并給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)3.80港幣。華泰認(rèn)為，中國(guó)電信是中國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商之一，擁有同業(yè)中最大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（以2019年收入計(jì)）。目標(biāo)價(jià)3.80港幣是基于2.6倍2021年預(yù)測(cè)EVEBITDA（較歷史五年EVEBITDA均值低約1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，主要考慮到美國(guó)13959號(hào)行政命令導(dǎo)致美國(guó)投資者參與減少）。當(dāng)前8.2倍TTMPE的估值具有吸引力，較歷史5年均值低1.8個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計(jì)公司2021年股息收益率高達(dá)5.9%。在5G滲透率不斷提高以及中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的推動(dòng)下，公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)有望復(fù)蘇，預(yù)計(jì)公司2020-2022EPS分別為0.26/0.28/0.30元人民幣。

　　此外，號(hào)百控股亦有可能在A股爆發(fā)。該公司的控股股東是中國(guó)電信集團(tuán)，屬于正宗的中國(guó)電信概念股。以往每次炒作中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通合并時(shí)，總會(huì)要炒號(hào)百控股。

　　對(duì)于中國(guó)聯(lián)通而言，中國(guó)電信在A股上市其實(shí)是一件比較尷尬的事。因?yàn)榇饲爸袊?guó)聯(lián)通的股價(jià)表現(xiàn)一直不溫不和，而更早之前更是多次傳出中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信合并的事。隨著中國(guó)電信在A股上市，也意味著這種預(yù)期短其之內(nèi)已經(jīng)消失，他將直面的是競(jìng)爭(zhēng)壓力。當(dāng)然，也不排除市場(chǎng)炒作一把，因?yàn)橹挥兄袊?guó)聯(lián)通估值提升了，中國(guó)電信上市后的潛力才能更大。