展望后市，SMM認(rèn)為4月電解鋁供給增量有限，而消費(fèi)端仍有部分下游畏高，備貨節(jié)奏拉長(zhǎng)且相對(duì)謹(jǐn)慎。當(dāng)前國(guó)內(nèi)電解鋁鋁棒、鋁錠社會(huì)庫(kù)存維持去庫(kù)趨勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)有一定支撐。近期發(fā)改委多次強(qiáng)調(diào)大宗商品不具備長(zhǎng)期上漲的基礎(chǔ)，后期需警惕宏觀方面的調(diào)控。滬鋁主力預(yù)計(jì)仍以高位震蕩為主，現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月在小貼水附近運(yùn)行。

　　今日（4月26日）期鋁盤中震蕩走高，主力合約最高觸及18490元/噸，再度刷新近10年高價(jià)。當(dāng)前，即使在高鋁價(jià)下鋁庫(kù)依然保持穩(wěn)定去庫(kù)，同時(shí)下游加工企業(yè)在剛需驅(qū)動(dòng)下開(kāi)工率保持平穩(wěn)對(duì)鋁價(jià)形成較強(qiáng)支撐。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)，華東現(xiàn)貨成交集中18340-18360元/噸，對(duì)當(dāng)月期鋁實(shí)時(shí)升貼水集中貼水40-30元/噸，整體貼水幅度較上周五擴(kuò)張20元/噸附近。顯示出雖然期鋁價(jià)格走高，但現(xiàn)貨跟漲不及的態(tài)勢(shì)，一方面絕對(duì)價(jià)格偏高抑制部分下游備貨力度，另一方面，周內(nèi)部分地區(qū)有集中到貨，現(xiàn)貨鋁錠庫(kù)存去庫(kù)速率放緩，對(duì)現(xiàn)貨升貼水有一定壓制。