一直“被上市”，一直未上市。這是喜馬拉雅當前處境的真實寫照。

　　喜馬拉雅山是當之無愧的世界第一高峰，而在音頻領域，喜馬拉雅同樣屬于高山仰止的那一個。據(jù)比達數(shù)據(jù)中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年3月移動音頻APP排行中，喜馬拉雅活躍用戶數(shù)高達1.72億，其次是蜻蜓FM和荔枝FM，分別以6004.2萬和5370.6萬列二三位。

　　雖然在人們認知中聽音頻內(nèi)容不完全與“喜馬拉雅”劃等號，但是在選擇時，喜馬拉雅無疑是一個重要的備選項。近日有消息稱，喜馬拉雅秘密提交了美國IPO申請，將在第二季度籌集5億一10億美元，喜馬拉雅方面表示“不予置評”。這已經(jīng)不是喜馬拉雅第一次“被上市”了，但是相較于之前的矢口否認，此次回答模棱兩可，引發(fā)了媒體和市場的猜想，都在盼著喜馬拉雅上市的眾人似乎嗅到了這次的“瓜”也許保熟。

　　根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，成立于2012年8月的喜馬拉雅，已經(jīng)經(jīng)歷了9輪融資，從2014年到2018年保持至少每年一筆融資的速度，但是自從2018年之后至今未有新的融資。在2018年知識付費火熱的時候，完成總金額高達40億元的融資后，估值達到240億元卻不曾上市的喜馬拉雅，最終看著“音頻第一股”的頭銜花落荔枝。此次上市傳聞稱喜馬拉雅估值超50億美元，相較于2018年的估值并未有顯著增加，而從荔枝近兩年的年報來看，2019年的凈虧損1.33億，2020年凈虧損8220萬元，知識付費的風口似乎已經(jīng)過了。

　　關于上市問題，喜馬拉雅創(chuàng)始人余建軍曾在接受媒體采訪時說：喜馬拉雅沒有任何面向資本的壓力，也基本沒有投資人逼著上市。現(xiàn)在站內(nèi)95%的內(nèi)容是免費的，70%-80%的用戶是免費的，這將是常態(tài)。做好內(nèi)容，盈利不忙。

　　如今再回看這番言論，不知道喜馬拉雅是否仍有初心，但是浮沉九載，喜馬拉雅早已不再少年。越來越多的廣告、各種名目繁多的活動和不斷增加需要付費的VIP和優(yōu)質(zhì)內(nèi)容標識，上市似乎已然不需要被人逼，對于喜馬拉雅而言，上市不僅是為了緩解資金壓力，更是一場自救。

　　內(nèi)容難做，盈利很忙？

　　廣告是喜馬拉雅最重要的收入之一。雖然喜馬拉雅的價值觀是事事利他，但是在盈利面前似乎難以平衡二者關系。在微博等平臺上，關于廣告過于頻繁、音量增大等問題頻頻被一些用戶所詬病，《投資者網(wǎng)》在體驗過程中確實也遇到了相應的問題，并且不僅是音頻廣告，還伴隨著大量的音頻前的視頻廣告。不堪其擾的用戶不得不開通會員，對此，有媒體質(zhì)疑喜馬拉雅是在“用用戶體驗換取會員增長”，《投資者網(wǎng)》就此問題詢問喜馬拉雅官方，但一直未得到回復。

　　除此之外，在上一年，喜馬拉雅及其他主流音視頻平臺被浙江省消費者權(quán)益保護委員會約談，其中就會員免廣告的描述，存在“免廣告”、“免前貼片廣告”、“免音貼廣告”等多種說法，認為有涉嫌虛假宣傳的嫌疑。在艾媒咨詢發(fā)布的《2020-2021年中國在線音頻行業(yè)研究報告》中顯示，中國在線音頻主流平臺網(wǎng)絡口碑對比，喜馬拉雅FM排名第五，口碑得分僅為39.5，而排名前四的云聽、荔枝、蜻蜓FM和懶人聽書分別為68.2、63、51.7和49，均高于喜馬拉雅。

　　“123知識狂歡節(jié)”是喜馬拉雅主打的活動之一，自2016年開始至今已舉辦五屆，2016年一2020年的銷售額分別為5088萬、1.96億、4.35億元、8.28億元和10.8億，雖然整體消費額不斷增長，但是呈現(xiàn)出了增速放緩的趨勢，從最初的285%、122%、90%降至30%，連續(xù)五屆參加這一活動的用戶僅為1258位。而用戶是否愿意活動期間購買喜馬拉雅平臺會員，除了受到這期間價格優(yōu)惠的影響，最終仍取決于平臺內(nèi)容的質(zhì)量。

　　而自稱“做好內(nèi)容，盈利不忙”的喜馬拉雅，至今尚未宣布盈利，但是想要盈利的意圖，從近些年喜馬拉雅忙于造“節(jié)”就能看出一二。僅2020年就有423聽書節(jié)、818會員寵愛節(jié)、123知識狂歡節(jié)等活動。在活動中還聯(lián)合其他平臺推出買1得6、買1得13等優(yōu)惠，例如今年喜馬拉雅“423讀書節(jié)”買1得6的活動中，就包括海底撈菜品券、肯德基季卡等。

　　捆綁其他平臺VIP進行優(yōu)惠活動，的確可以增加用戶的購買欲望，但是這一模式是否隱含著喜馬拉雅對自身平臺吸引力不足的擔心？根據(jù)艾媒網(wǎng)發(fā)布的《2020年中國知識付費行業(yè)運行發(fā)展及用戶行為調(diào)研分析報告》顯示，2020年中國用戶購買知識付費產(chǎn)品時考慮的因素，平臺的知名度僅為27.9%，排在前三的為內(nèi)容生產(chǎn)者的專業(yè)度、口碑和知名度，即個人IP的影響力大小，喜馬拉雅雖然號稱擁有超1000萬主播，但是頭部主播例如“有聲的紫襟”等知名度仍然有限。《投資者網(wǎng)》就以上問題詢問喜馬拉雅官方，一直未得到回復。

　　版權(quán)糾紛不斷，戰(zhàn)場硝煙四起

　　與此同時，音頻領域的戰(zhàn)爭日趨激烈。2020年上半年，騰訊音樂宣布持續(xù)發(fā)力長音頻領域，并且在2021年3月份正式完成對懶人聽書的收購。同時，字節(jié)跳動推出名為“番茄暢聽”的APP，正式入局長音頻市場。騰訊的“閱文”和字節(jié)跳動的“掌閱＋番茄小說＋五家中腰部網(wǎng)文公司”，無疑為他們進軍音頻市場提供了足夠的版權(quán)底氣。

　　而喜馬拉雅卻在版權(quán)問題的泥潭中難以脫身。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，喜馬拉雅涉及侵權(quán)糾紛的法律訴訟，包括“著作權(quán)權(quán)屬糾紛”、“著作權(quán)侵權(quán)糾紛”等就多達近千起，版權(quán)問題仍是喜馬拉雅前進路上難以躲避的坑，但又是不得不爭取的立身之本。

　　根據(jù)艾媒研究院發(fā)布的《2020年中國有聲書行業(yè)發(fā)展趨勢研究報告》顯示，目前有聲書行業(yè)的利潤薄弱，版權(quán)支出占有聲讀物制作成本支出的比重日益增高，2019年各頭部音頻平臺凈利潤普遍不盡如人意。而掌握了大量優(yōu)質(zhì)IP的網(wǎng)絡文學平臺將在有聲書行業(yè)中占據(jù)巨大優(yōu)勢，基于IP構(gòu)建了完整生態(tài)鏈的版權(quán)方將不斷擴大自身在有聲書行業(yè)中的市場份額。

　　當喜馬拉雅還在為如何更好地收費而發(fā)愁時，騰訊音樂宣布，自4月23日起，旗下懶人暢聽平臺開啟“周年用戶福利大贈送”活動，用戶在活動期間收聽騰訊音樂旗下平臺精選付費長音頻內(nèi)容時，平臺將給予用戶全額補貼，用戶無需付費，通過收聽、收看激勵音視頻即可暢享平臺內(nèi)海量優(yōu)質(zhì)的長音頻內(nèi)容。

　　根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，20.1%的用戶不愿意對有聲書進行付費，他們希望能夠免費聽書。可見“免費”對用戶具有極大的吸引力，懶人暢聽的上述活動無疑將極大地沖擊喜馬拉雅的同類產(chǎn)品市場。

　　而在智能硬件方面，喜馬拉雅的布局也并沒有太大收獲。公司2017年便開始在人工智能領域布局，據(jù)喜馬拉雅官網(wǎng)介紹，2017年6月，喜馬拉雅推出全內(nèi)容智能AI音箱——小雅，意圖打造物聯(lián)網(wǎng)時代人們獲取信息最便捷的入口。但是根據(jù)奧維云網(wǎng)發(fā)布的《2020上半年中國智能音箱市場總結(jié)》顯示，天貓精靈、百度、小米三足鼎立，行業(yè)集中度進一步加劇，三家企業(yè)份額占比高達95.6%，喜馬拉雅主推的小雅音箱似乎難有大的作為。