7500億產(chǎn)業(yè)迎爆炸性利好！中芯國際創(chuàng)始人重磅發(fā)聲，3萬億股票要沸騰？
集成電路和軟件行業(yè)迎來爆炸性利好！
8月4日晚，國務(wù)院印發(fā)《新時期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》。
該文件提出，為進(jìn)一步優(yōu)化集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，深化產(chǎn)業(yè)國際合作，提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展質(zhì)量，制定出臺財稅、投融資、研究開發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識產(chǎn)權(quán)、市場應(yīng)用、國際合作等八個方面政策措施。進(jìn)一步創(chuàng)新體制機(jī)制，鼓勵集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力培育集成電路領(lǐng)域和軟件領(lǐng)域企業(yè)。加強(qiáng)集成電路和軟件專業(yè)建設(shè)，加快推進(jìn)集成電路一級學(xué)科設(shè)置，支持產(chǎn)教融合發(fā)展。嚴(yán)格落實(shí)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，加大集成電路和軟件知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)違法行為懲治力度。推動產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，規(guī)范產(chǎn)業(yè)市場秩序，積極開展國際合作。文中提到，國家鼓勵的集成電路線寬小于28納米（含），且經(jīng)營期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至2019年底，中國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過7500億元人民幣。目前，這個規(guī)模還在增長。這么大一個產(chǎn)業(yè)迎來爆炸性利好，涉及這個產(chǎn)業(yè)的3萬多億股票是否要沸騰呢？其實(shí)，涉及到減稅的利好消息，上周五已經(jīng)在市場上流傳，當(dāng)日中芯國際也出現(xiàn)大漲行情。而且，2019年也有相應(yīng)的稅收減免優(yōu)惠出來，此次優(yōu)惠力度比此前更大。分析人士認(rèn)為，相比集成電路，涉及到軟件和大數(shù)據(jù)的“信創(chuàng)”板塊或許更值得期待。
上周五傳播的利好終于兌現(xiàn)
上周五，一則關(guān)于“28納米以下制程10年免增值稅和所得稅”的消息在市場上流傳。當(dāng)日，中芯國際突然大漲，最多時漲幅超過12%。原以為只是市場上的謠傳，沒曾想本周二這個消息就部分地變成了現(xiàn)實(shí)。
8月4日晚，國務(wù)院印發(fā)《新時期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》。文件指出，國家鼓勵的集成電路線寬小于28納米（含），且經(jīng)營期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。國家鼓勵的集成電路線寬小于65納米（含），且經(jīng)營期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。國家鼓勵的集成電路線寬小于130納米（含），且經(jīng)營期在10年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。國家鼓勵的線寬小于130納米（含）的集成電路生產(chǎn)企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損，準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，總結(jié)轉(zhuǎn)年限最長不得超過10年。
這一政策優(yōu)惠相比去年發(fā)布的文件力度更大。據(jù)去年財政部發(fā)布的文件，依法成立且符合條件的集成電路設(shè)計企業(yè)和軟件企業(yè)，在2018年12月31日前自獲利年度起計算優(yōu)惠期，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為止。
不過與市場流傳的版本相比，則略低于預(yù)期。在傳聞的版本中，對增值稅有減免。但此次發(fā)布的文件中，并未出現(xiàn)關(guān)于增值稅減免的信息。
張汝京重磅發(fā)聲
據(jù)聰明的投資者，8月4日，中芯國際創(chuàng)始人兼CEO、上海新昇總經(jīng)理，現(xiàn)芯恩（青島）創(chuàng)始人兼董事長張汝京，在中信建投(行情601066,診股)證券(港股06066)和金沙江資本舉辦的萬得3C會議線上直播中重磅發(fā)聲。
他表示，“如果中國在5G技術(shù)上保持領(lǐng)先，將來在通訊、人工智能、云端服務(wù)等等，中國都會大大超前，因?yàn)橹袊诟呖萍紤?yīng)用領(lǐng)域是很強(qiáng)的。”“美國如果公平競爭贏不了，它就會采取行政的方式，1980年代對日本做了一次，2018年開始，又開始對5G進(jìn)行制約，但是這次它的對手不再是日本。美國對中國制約的能力沒有那么強(qiáng)，但是我們不能掉以輕心。”“第三代半導(dǎo)體有一個特點(diǎn)，它不是摩爾定律，是后摩爾定律，它的線寬都不是很小的，設(shè)備也不是特別的貴，但是它的材料不容易做，設(shè)計上要有優(yōu)勢。”“第三代半導(dǎo)體，IDM開始現(xiàn)在是主流，但是Foundry照樣有機(jī)會，但是需要設(shè)計公司找到一個可以長期合作的Foundry。”“有的地方我們中國是很強(qiáng)的，比如說封裝、測試這一塊很強(qiáng)。至于設(shè)備上面，光科技什么，我們是差距很大的。如果我們專門看三代半導(dǎo)體的材料、生產(chǎn)制造、設(shè)計等等。我們在材料上面的差距，我個人覺得不是很大了。”“要考慮短時間之內(nèi)人才基礎(chǔ)，這是我們一個弱點(diǎn)，基礎(chǔ)可能做了，但是基礎(chǔ)跟應(yīng)用之間有一個gap，怎么去把它縮短？歐美公司做得比較好一點(diǎn)，我們就借用他們的長處來學(xué)習(xí)。”“個人覺得第三階段，如果只是有了材料，有了外延片，來做這個器件，如果我們用一個6寸來做，投資就看你要做多大，大概最少20億多，到了六七十億規(guī)模都可以賺錢的。這是做第三段。如果第二段要做Epi（外延片）投資也不大，相對應(yīng)的Epi廠投資，大概只要不到10億就起來了。”
3萬億股票要沸騰？
目前，A股的集成電路概念股總市值高達(dá)3萬億元。那么，在如此重磅時刻，這個板塊是否又會迎來沸騰呢？
分析人士認(rèn)為，要理性看待這個政策利好對板塊的刺激作用。此次文件最大的利好“28納米芯片稅收減免政策”。其中，集成電路線寬小于28納米（含），且經(jīng)營期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。
中信建投表示，目前國內(nèi)設(shè)備廠商在28nm 產(chǎn)線具備設(shè)備批量供應(yīng)能力。北方華創(chuàng)(行情002371,診股)28nm 刻蝕機(jī)、28nm PVD、12 英寸單片清洗機(jī)、氧化爐、單片退火設(shè)備等均已進(jìn)駐中芯28nm 生產(chǎn)線；中微16nm介質(zhì)刻蝕機(jī)已在諸多產(chǎn)線上運(yùn)行，是唯一進(jìn)入臺積電7nm/5nm制程蝕刻設(shè)備名單的大陸設(shè)備商。
但上述個股近一年時間漲幅都非常大，相關(guān)的ETF基金表現(xiàn)也十分出色，再加上上周五市場的提前表現(xiàn)，就板塊而言，估值優(yōu)勢并不突出；就資金面的情況而言，一些重要資金也在頻繁賣出這個板塊的股票。因此，分析人士認(rèn)為，出現(xiàn)集體上漲行情的概率可能并不是太大，反而需要警惕部分個股出現(xiàn)高開低走的現(xiàn)象。
萬億信創(chuàng)市場可能最為受益
其實(shí)，相比集成電路，此次文件關(guān)于軟件和信創(chuàng)的利好可能未被市場充分認(rèn)識。
文件第二十八條指出，探索建立軟件正版化工作長效機(jī)制。凡在中國境內(nèi)銷售的計算機(jī)（含大型計算機(jī)、服務(wù)器、微型計算機(jī)和筆記本電腦）所預(yù)裝軟件須為正版軟件，禁止預(yù)裝非正版軟件的計算機(jī)上市銷售。全面落實(shí)政府機(jī)關(guān)使用正版軟件的政策措施，對通用軟件實(shí)行政府集中采購，加強(qiáng)對軟件資產(chǎn)的管理。推動重要行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域使用正版軟件工作制度化規(guī)范化。加強(qiáng)使用正版軟件工作宣傳培訓(xùn)和督促檢查，營造使用正版軟件良好環(huán)境。
第三十二條指出，積極引導(dǎo)信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)外包。鼓勵政府部門通過購買服務(wù)的方式，將電子政務(wù)建設(shè)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)和數(shù)據(jù)處理工作中屬于政府職責(zé)范圍，且適合通過市場化方式提供的服務(wù)事項(xiàng)，交由符合條件的軟件和信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。抓緊制定完善相應(yīng)的安全審查和保密管理規(guī)定。鼓勵大中型企業(yè)依托信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，成立專業(yè)化軟件和信息技術(shù)服務(wù)企業(yè)。
信創(chuàng)二字來源于“信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新工作委員會”。2016年3月4日工委會成立，是由24家從事軟硬件關(guān)鍵技術(shù)研究、應(yīng)用和服務(wù)的單位發(fā)起建立的非營利性社會組織。據(jù)和訊網(wǎng)的資料顯示，這將是一個達(dá)萬億規(guī)模的市場。
來自國盛證券的資料顯示，2020年為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫元年。數(shù)據(jù)庫的發(fā)展歷史反映了產(chǎn)品要隨著結(jié)構(gòu)復(fù)雜化、數(shù)據(jù)獨(dú)立性、冗余度和控制功能不斷進(jìn)化。數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品需要與技術(shù)和場景結(jié)合。主流數(shù)據(jù)庫主要是以MySQL，Oracle，PG等為基礎(chǔ)的。1）國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模達(dá)268億元。2016年人社局?jǐn)?shù)據(jù)表示全國公務(wù)員數(shù)量為716.7萬人，統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)表示國有單位在業(yè)人員5739.7萬人，全國PC存量PC臺數(shù)近3億。在不考慮民用消費(fèi)市場的前提下，預(yù)測其潛在市場空間分別達(dá)到108億元和268億元。2）國外企業(yè)仍然占較高市場份額。Oracle仍占據(jù)中國數(shù)據(jù)庫40%以上的市場份額。3）國內(nèi)數(shù)據(jù)庫行業(yè)呈現(xiàn)出三大核心競爭陣營，一是以阿里、騰訊和華為科技巨頭為代表的云數(shù)據(jù)廠商；二是以武漢達(dá)夢、南大通用和神舟通用為代表的傳統(tǒng)國產(chǎn)廠商；三是以科藍(lán)軟件(行情300663,診股)外延并購的SUNJESOFT為代表的廠商。