但是也有市場(chǎng)人士看空黃金。

　　高盛私人財(cái)富管理部門首席投資官拉赫馬尼認(rèn)為黃金價(jià)格過高，在她給私人客戶的投資組合中，黃金沒有被給出明確的配置價(jià)值。現(xiàn)在美元仍將保持其儲(chǔ)備貨幣的地位，即使可能會(huì)貶值一些，也只是因?yàn)槠浔贿m度高估，并不意味著它會(huì)大幅貶值，會(huì)導(dǎo)致巨大的通貨膨脹。她認(rèn)為，只有市場(chǎng)強(qiáng)烈認(rèn)為美元將會(huì)貶值的情況下，黃金才適于投資。

　　拉赫馬尼解釋說(shuō)，她的財(cái)富管理集團(tuán)在考慮配置黃金時(shí)主要從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)兩個(gè)方面來(lái)考量。從戰(zhàn)略上看，黃金不是一種很好的對(duì)沖工具，不產(chǎn)生任何收入，也不與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)盈利掛鉤，因此高盛的財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)評(píng)估黃金在投資組合中的價(jià)值時(shí)，它并沒有那么重要。

　　從戰(zhàn)術(shù)上講，除非投資者持有認(rèn)為當(dāng)前一輪疲弱的美元是更嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)兆，或者是作為世界上頭號(hào)儲(chǔ)備貨幣的地位有可能被替換，才適合黃金投資。

　　拉赫馬尼表示，所有這些有關(guān)黃金的興奮和騷動(dòng)，都不能構(gòu)成其買進(jìn)的意愿。事實(shí)上，她表示人們應(yīng)該從反面理解價(jià)格上漲的含義，這可能意味金價(jià)未來(lái)有更大的下行空間。

　　拉赫馬尼的言論與高盛大宗商品部門形成鮮明對(duì)比。高盛稍早將未來(lái)一年的黃金價(jià)格從2000美元上調(diào)至2300美元，而其商品部門認(rèn)為，在地緣政治緊張局勢(shì)加劇、美國(guó)國(guó)內(nèi)政治和社會(huì)不確定性上升以及第二波新冠肺炎感染不斷增加的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)可能轉(zhuǎn)向傾向支持通貨通脹，這將有利于金價(jià)上漲。