經(jīng)歷了一季度沉寂、二季度回暖之后，水泥行業(yè)下半年表現(xiàn)強勢。量價齊升驅(qū)動下，冀東水泥(行情000401,診股)、華新水泥(行情600801,診股)、祁連山(行情600720,診股)等水泥企業(yè)第三季度“成績單”亮眼。

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，9月全國水泥總產(chǎn)量達23341萬噸，同比增長6.4%。前三季度，全國水泥總產(chǎn)量達167627萬噸，同比降幅收窄至1.1%，遠超市場預(yù)期。

　　“自4月起，每月水泥產(chǎn)量均同比增長，水泥產(chǎn)量累計同比降幅逐月收窄并有望于第四季度由負轉(zhuǎn)正。”中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院（下稱“水泥大數(shù)據(jù)研究院”）金圣悅表示。天風證券(行情601162,診股)研報認為，水泥企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，預(yù)計下半年水泥需求擁有良好支撐，行業(yè)效益有望繼續(xù)實現(xiàn)增長，全年行業(yè)利潤可能續(xù)創(chuàng)新高。

　　　“銷量增加”“售價上漲”成為多家水泥企業(yè)三季報或三季度業(yè)績預(yù)告中的熱詞。受益于量價齊升，多家企業(yè)第三季度盈利能力明顯恢復。

　　祁連山日前預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤14.45億元，同比增長39%；實現(xiàn)扣非凈利潤14.6億元，同比增長59%。對于業(yè)績增長的原因，公司表示，報告期內(nèi)產(chǎn)品銷量同比增加、售價同比上漲；同時，公司加強成本費用管控，提升生產(chǎn)運行效率，致使產(chǎn)品成本同比下降。

　　冀東水泥10月21日發(fā)布的三季報顯示，2020年前三季度，公司實現(xiàn)營收約251.54億元，同比下降4.76%；凈利潤約20.94億元，同比下降15.96%。但僅第三季度而言，公司實現(xiàn)營收109.01億元，同比增長6.50%；凈利潤10.94億元，同比增長9.39%，十分亮眼。冀東水泥表示，第三季度，公司積極搶抓機遇，水泥和熟料銷售均實現(xiàn)同比增長。

　　華新水泥預(yù)計2020年前三季度凈利潤同比減少7.3億元至9.1億元，同比下降15%至20%。公司表示，由于上半年的新冠肺炎疫情及7月份的長江流域洪澇災(zāi)害，公司主導產(chǎn)品的產(chǎn)銷量受到很大影響，價格也有所滑落，致營業(yè)收入下降。

　　不過，華新水泥在預(yù)告中表示，公司第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長約5%，表明公司的盈利能力逐步恢復。

　　四季度水泥需求增長有望持續(xù)

　　“重大項目提速擴容，四季度水泥需求增長有望持續(xù)。”國信證券(行情002736,診股)在研報中直言，各地企業(yè)為完成全年目標，水泥價格將會繼續(xù)保持升勢。

　　據(jù)悉，進入四季度，全年經(jīng)濟發(fā)展目標沖刺在即，10月是傳統(tǒng)趕工旺季，多地項目落地沖刺態(tài)勢強勁。重大投資項目密集開工的同時，明年重點項目的儲備工作也已啟動。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，9月份共有逾9800億元的重大項目發(fā)布最新動態(tài)，涉及鐵路、公路、地鐵及電力等領(lǐng)域。10月份，各地重大項目發(fā)布依然保持“火熱”。

　　水泥大數(shù)據(jù)研究院分析認為，從需求端數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)與基建投資在中長期內(nèi)或有增速放緩的可能，但年內(nèi)仍將保持較高增速，將支撐水泥需求的穩(wěn)定增長。

　　各地及水泥企業(yè)也對水泥市場全年表現(xiàn)有信心。山東水泥協(xié)會會長趙利平在業(yè)內(nèi)交流時表示，盡管上半年山東水泥市場并不容易，但全年需求將同比小幅走高，利潤保持穩(wěn)定。冀東水泥近日在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，水泥需求有望延續(xù)三季度增長的態(tài)勢，預(yù)計四季度的總體需求大于去年。

　　錯峰生產(chǎn)將推高價格

　　水泥大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，10月，中南地區(qū)廣東、湖北，華東地區(qū)江西、安徽、浙北水泥價格續(xù)漲，推動全國水泥價格指數(shù)進一步走高。截至10月19日，全國水泥價格指數(shù)為150.55點，年內(nèi)首次向上突破150點。

　　據(jù)悉，進入10月，2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅戰(zhàn)在全國打響。河北、湖南、山東等地已經(jīng)召開水泥行業(yè)差異化錯峰生產(chǎn)工作座談會，對秋冬季節(jié)錯峰生產(chǎn)進行部署，要求水泥熟料企業(yè)落實錯峰生產(chǎn)政策。泛東北及晉冀魯豫地區(qū)更是將啟動執(zhí)行為期4個月的錯峰生產(chǎn)，同時保證全年停窯時間不少于160天。

　　華安證券(行情600909,診股)分析師石林表示：“水泥在第四季度將迎來需求與價格的年內(nèi)高點，同時秋冬季節(jié)錯峰生產(chǎn)會帶來供給端進一步改善。四季度起基建新增項目將進入開工高峰期，會對2021年一季度水泥需求帶來顯著的催化作用。”

　　在業(yè)內(nèi)看來，由于水泥行業(yè)存在較為明顯的銷售范圍，具備較強的區(qū)域特征，錯峰生產(chǎn)短期內(nèi)會對相關(guān)區(qū)域水泥價格形成一定的支撐。