編者按：最強(qiáng)春節(jié)檔誕生！在“就地過(guò)年”的大背景下，走進(jìn)影院看場(chǎng)電影成了越來(lái)越多人過(guò)年的選擇。數(shù)據(jù)顯示，2021年春節(jié)檔期內(nèi)（2月11日-17日）總票房（含預(yù)售）破75億元。目前，這份票房成績(jī)還在不斷攀升中?；鸨拇汗?jié)檔助力影視股走強(qiáng)，港股影視股飛漲下，今日開盤的A股市場(chǎng)成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　春節(jié)檔總票房破75億

　　爆竹聲中辭舊歲，春風(fēng)送暖入屠蘇，春節(jié)期間，大街小巷處處洋溢著濃濃的年味。在今年“就地過(guò)年”政策引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)疫情防控趨勢(shì)持續(xù)向好，走進(jìn)影院看場(chǎng)電影成了越來(lái)越多人過(guò)年的選擇。

　　電影業(yè)為此也推出了歷史“最強(qiáng)春節(jié)檔”，今年大年初一共有7部電影上映，包括《唐人街探案3》、《你好，李煥英》、《刺殺小說(shuō)家》、《侍神令》、《人潮洶涌》、《熊出沒(méi)·狂野大陸》、《新神榜：哪吒重生》，涵蓋推理、玄幻、劇情、喜劇、動(dòng)畫以及愛情等多個(gè)類別。

　　2月17日，據(jù)燈塔實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，截至15時(shí)27分，2021年春節(jié)檔期內(nèi)（2月11日-17日）總票房（含預(yù)售）破75億元。其中大年初一（2月12日）單日票房超15億元，刷新歷史紀(jì)錄。

　　“2·14”情人節(jié)，給火爆的春節(jié)檔影市再添一把火。2月14日大年初三票房逼近15億元，“2·14”檔期單日票房首次突破10億大關(guān)，中國(guó)電影(行情600977,診股)市場(chǎng)歷史上首次連續(xù)三天單日票房破10億。具體來(lái)看，《唐人街探案3》以近35億暫列春節(jié)檔總票房第一，《你好，李煥英》超25億排在第二，第三名《刺殺小說(shuō)家》5.17億。

　　業(yè)內(nèi)人士向《投資快報(bào)》記者表示，《唐人街探案3》基于前作的IP效應(yīng)已鎖定基本盤，有望成為春節(jié)檔的主要驅(qū)動(dòng)力。與往年春節(jié)檔內(nèi)容對(duì)標(biāo)，就地過(guò)年政策引導(dǎo)（可替代的線下娛樂(lè)較少）下，2021年春節(jié)檔有望成為史上最強(qiáng)春節(jié)檔。

　　7部影片挑戰(zhàn)“最強(qiáng)春節(jié)檔”

　　從歷年觀影數(shù)據(jù)來(lái)看，春節(jié)檔都是電影票房發(fā)力的關(guān)鍵時(shí)期，2020年受疫情影響春節(jié)檔被取消，今年春節(jié)檔可謂是電影制作與出品公司勢(shì)在必得的重要一戰(zhàn)。

　　《唐人街探案3》在未上映前就已經(jīng)在各方面拉滿了期待值——從憑借預(yù)售近10億的“瘋狂”戰(zhàn)績(jī)成功打下后續(xù)高排片的基礎(chǔ)，到上映后不斷打破中國(guó)影史紀(jì)錄就是最好的證明。目前，這份傲人的票房成績(jī)還在不斷攀升中。

　　《你好，李煥英》根據(jù)賈玲之前的同名小品改編，由賈玲自導(dǎo)自演，從小品到電影，故事的內(nèi)核沒(méi)有變。排片占比僅次于《唐人街探案3》，2月12日至2月18日該影排片占比均在20%左右。

　　《刺殺小說(shuō)家》由《繡春刀》系列導(dǎo)演路陽(yáng)執(zhí)導(dǎo)，寧浩監(jiān)制。由于《繡春刀》系列此前的優(yōu)秀表現(xiàn)，《刺殺小說(shuō)家》也深受觀眾喜愛。據(jù)了解，該片由ARRIALEXALF攝影機(jī)拍攝，在拍攝和后期制作過(guò)程中與IMAX團(tuán)隊(duì)緊密合作，運(yùn)用了IMAX從畫面、音效到影院放映等多項(xiàng)技術(shù)。

　　招商證券(行情600999,診股)預(yù)計(jì)《唐人街探案3》春節(jié)假期前半段將成為最大票房贏家，后續(xù)是否還能保持票房冠軍寶座還需要看電影自身的質(zhì)量和口碑，《你好，李煥英》、《刺殺小說(shuō)家》、《侍神令》、《人潮洶涌》，四部電影均為大陣容大制作，其中哪部電影能夠突出重圍還需從其自身的口碑考量，《熊出沒(méi)：狂野大陸》、《新神榜：哪吒重生》兩部動(dòng)畫電影排在最后，熊出沒(méi)系列在春節(jié)檔表現(xiàn)一直穩(wěn)定，《新神榜：哪吒重生》已于2020年5月份入圍動(dòng)畫界奧斯卡法國(guó)昂西國(guó)際動(dòng)畫電影節(jié)，出品公司追光人在業(yè)內(nèi)也具有較高名氣。

　　港股影視股牛年開門紅

　　火爆的春節(jié)檔讓影視股走強(qiáng)。2月16日，IMAX China報(bào)收18.36港元，漲幅31.14%；貓眼報(bào)收16.98港元，漲幅9.55%，早盤一度漲近25%；阿里影業(yè)報(bào)收1.44港元，漲幅34.58%。2月17日，貓眼娛樂(lè)開盤大漲5.54%，截至收盤，漲幅有所收窄，但仍上漲5.06%。

　　股價(jià)飛漲的相關(guān)公司與春節(jié)檔聯(lián)系緊密。檔期內(nèi)，IMAX共有三部電影開畫，《唐人街探案3》《刺殺小說(shuō)家》和《新神榜：哪吒重生》。其中，《唐人街探案3》 全程使用IMAX攝影機(jī)拍攝。據(jù)IMAX方面提供的數(shù)據(jù)，截至2月14日，其春節(jié)檔票房已超約1.6億。盡管影院仍然限流至少75%，但I(xiàn)MAX今年春節(jié)首周末票房比2019年增長(zhǎng)45%。

　　2020年半年報(bào)顯示，受疫情影響，IMAX China當(dāng)期營(yíng)收666.2萬(wàn)美元，2019年同期為5925.6萬(wàn)美元，同比下降88.8%；錄得虧損3524.8萬(wàn)美元，2019同期為2396.5萬(wàn)美元；毛利率由2019年財(cái)政年度上半年的盈利69.3%減至虧損60.7%。財(cái)報(bào)還顯示，在中國(guó)大陸共有約700家IMAX影院 。

　　疫情下，網(wǎng)絡(luò)端作為唯一購(gòu)票渠道，本就利好貓眼與阿里影業(yè)（旗下?lián)碛刑云逼保?。此外，阿里影業(yè)旗下淘票票影視文化公司，還是《唐人街探案3》聯(lián)合出品方之一；貓眼與阿里影業(yè)，均為《你好，李煥英》出品方。

　　貓眼2020年中報(bào)顯示，截至6月30日，其營(yíng)收2.03億元，虧損4.31億元。阿里影業(yè)中期報(bào)告顯示，截至9月30日，其營(yíng)收9.27億元，虧損1.70億元。截至2月17日收盤，貓眼總市值202.86億港元，阿里影業(yè)總市值356.88億港元。

　　出品方涉及A股多家公司

　　港股飛漲下，今日開盤的A股市場(chǎng)成為關(guān)注焦點(diǎn)。這里容納著最多電影公司。

　　在A股，春節(jié)檔最大看點(diǎn)莫過(guò)于萬(wàn)達(dá)電影(行情002739,診股)，其是國(guó)內(nèi)最大院線、影投，亦是《唐人街探案3》主要出品方。

　　國(guó)泰君安(行情601211,診股)認(rèn)為，《唐人街探案3》票房領(lǐng)跑，《你好，李煥英》口碑逆襲，萬(wàn)達(dá)院線優(yōu)勢(shì)明顯?！短迫私痔桨?》上映首日票房達(dá)10.15億元，創(chuàng)下全球首日票房紀(jì)錄，上映4天票房突破30億元，率先引爆春節(jié)檔?！赌愫?，李煥英》在初三開始口碑發(fā)酵，排片占比超過(guò)25%，至大年初五票房占比突破50%，根據(jù)貓眼的票房預(yù)測(cè)，《你好，李煥英》內(nèi)地總票房有望超過(guò)50億元，成為僅次于《戰(zhàn)狼2》票房的影片。同時(shí)，2021年春節(jié)檔初一至初三，萬(wàn)達(dá)電影在全國(guó)院線市占率達(dá)13%，領(lǐng)先其他各大院線，優(yōu)勢(shì)明顯。

　　對(duì)于萬(wàn)達(dá)電影未來(lái)規(guī)劃，萬(wàn)達(dá)電影董事長(zhǎng)曾茂軍曾經(jīng)表示，內(nèi)容與渠道為兩大重點(diǎn)。唐探宇宙所獲得的高人氣，無(wú)異為這一模式鍍金?！拔覀冞€是個(gè)新公司。這幾年一直在做系列開發(fā)，但是前幾年重點(diǎn)做了調(diào)整。比如在電視劇方面，并購(gòu)新媒誠(chéng)品以后，電視劇產(chǎn)品無(wú)論是產(chǎn)出還是播放、收入、利潤(rùn)，在這個(gè)行業(yè)里面絕對(duì)可以前三名。未來(lái)，重點(diǎn)在于電影和電視聯(lián)動(dòng)，這能顯著提高IP打造效率。此外，會(huì)形成《唐人街探案》《尋龍?jiān)E》等系列。關(guān)鍵還是在IP?！痹姺Q。

　　《你好，李煥英》或許開了個(gè)好頭。賈玲導(dǎo)演并主演的該片，為典型劇情片，成本相對(duì)可控，依靠好口碑實(shí)現(xiàn)了超20億票房。這代表著中國(guó)電影市場(chǎng)潛力依舊，至少?gòu)耐顿Y回報(bào)上看，依舊可期。

　　另一頭，《你好，李煥英》是小成本電影，背后的出品方包括北京文化(行情000802,診股)（000802.SZ）、新麗傳媒（閱文集團(tuán)0772.HK）等，其中北京文化是第一投資方。目前根據(jù)貓眼電影專業(yè)版的預(yù)測(cè)，《你好李煥英》的票房預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到45.21億。若票房達(dá)到，北京文化或成為大贏家。

　　北京文化業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2020年，其預(yù)虧6.4—7.9億元；預(yù)計(jì)營(yíng)收3.5—4.5億元。從目前看，北京文化的問(wèn)題主要發(fā)生在公司內(nèi)部，而《你好，李煥英》的爆發(fā)為公司重回正軌提供了時(shí)間和機(jī)會(huì)。未來(lái)如何，我們拭目以待。

　　機(jī)構(gòu)看好影視公司估值修復(fù)

　　票房大熱，那么哪些影視公司將會(huì)受益呢？

　　雖然目前影院上座率上限為75%，北京市為做好疫情防控甚至將影院春節(jié)檔上座率限制下調(diào)至50%，但觀影復(fù)蘇的背景下，市場(chǎng)普遍看好影視估值修復(fù)，節(jié)前中國(guó)電影、萬(wàn)達(dá)電影、北京文化等個(gè)股接連反彈大漲。

　　中國(guó)銀河(行情601881,診股)證券指出，由于長(zhǎng)途旅行仍存限制，本地娛樂(lè)活動(dòng)需求將持續(xù)旺盛，春節(jié)檔期票房大概率會(huì)超過(guò)2019年的票房水平，創(chuàng)造新的票房紀(jì)錄，優(yōu)質(zhì)公司將迎來(lái)觸底反彈。

　　華安證券(行情600909,診股)表示，去年市場(chǎng)觀影需求被長(zhǎng)時(shí)間壓抑，春節(jié)檔作為全年最重要的檔期，有望接棒元旦，再次釋放觀影需求。而元旦檔單日6億，三日13億的表現(xiàn)也證明了電影市場(chǎng)需求端的強(qiáng)勁，以及只要供給端恢復(fù)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)將迎來(lái)迅速反彈。此外，多個(gè)地區(qū)出臺(tái)了具有一定限制的返鄉(xiāng)政策，因此今年春節(jié)期間，電影成為“就地過(guò)年”人群的主流娛樂(lè)方式。此外，疫情對(duì)于線下娛樂(lè)的影響正在邊際放緩，帶來(lái)影院復(fù)蘇，而影院產(chǎn)能清退有望帶來(lái)龍頭院線票房、市占率雙增長(zhǎng)。

　　國(guó)泰君安證券表示，2021年春節(jié)檔票房有望達(dá)80億元左右，“史上最強(qiáng)春節(jié)檔”名副其實(shí)。截止2021年2月16日24點(diǎn)，春節(jié)檔前6天票房（含預(yù)售票房及服務(wù)費(fèi)）已達(dá)70億元以上，若參考貓眼專業(yè)版對(duì)2021年2月17日近10億元的票房預(yù)測(cè)，則2021年春節(jié)檔票房有望達(dá)80億元左右，相比2019年增長(zhǎng)35%左右。疫情后我國(guó)電影產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，電影票房再現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　“量?jī)r(jià)齊升”驅(qū)動(dòng)票房成績(jī)亮眼，就地過(guò)年政策推動(dòng)一線城市票房占比提高。從2021年春節(jié)檔觀影“量”來(lái)看，初一至初五觀影人次分別為3,431/2,785/2,914/2,402/2,263萬(wàn)人，相比2019年分別增長(zhǎng)6%/25%/40%/25%/20%。春節(jié)檔之前部分地區(qū)出現(xiàn)疫情反復(fù)，影院暫停營(yíng)業(yè)或上座率限制在50%，但整體來(lái)看觀眾的觀影熱情并未受到影響，“一票難求”的局面時(shí)有出現(xiàn)。而從“價(jià)”來(lái)看，初一至初五平均票價(jià)分別為49.2/49.4/50.2/48.7/49.2元，相比2019年分別增長(zhǎng)9%/9%/12%/10%/11%，其中初三疊加情人節(jié)，平均票價(jià)超過(guò)50元，推動(dòng)總體票房上漲。此外，2021年春節(jié)檔由于就地過(guò)年政策，初一至初三一線城市票房占比達(dá)13%，高于2018和2019年的數(shù)據(jù)。