資金是流動(dòng)的，所以板塊輪動(dòng)在股票市場(chǎng)永恒不變，有些是受到基本面變化的影響，有些是受到消息面的刺激，市場(chǎng)傾向程度也在不斷發(fā)生變化，而牛市想要持續(xù)向前推進(jìn)，就離不開板塊輪動(dòng)的持續(xù)拉動(dòng)作用，強(qiáng)勢(shì)板塊逐步推動(dòng)，帶領(lǐng)市場(chǎng)逐步上揚(yáng)。而近期，板塊輪動(dòng)速度持續(xù)增加，牛市預(yù)期也在逐漸穩(wěn)定，我們來(lái)總結(jié)一下近一周的板塊輪動(dòng)情況，有助于發(fā)現(xiàn)其中微妙的規(guī)律，為掌握市場(chǎng)節(jié)奏提供些許幫助。

　　上周，A股延續(xù)前期的震蕩調(diào)整走勢(shì)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)出了較強(qiáng)的短線投機(jī)傾向，板塊輪動(dòng)速度持續(xù)加快，資金流動(dòng)極為頻繁，市場(chǎng)對(duì)于熱點(diǎn)板塊的追漲情緒高漲，軍工、農(nóng)牧、白酒等板塊輪流領(lǐng)漲，相比而言，前期極為強(qiáng)勢(shì) 的醫(yī)療板塊近期表現(xiàn)疲軟，市場(chǎng)熱情大幅消退。

　　市場(chǎng)回顧

　　上周一（8月10日），A股開盤后持續(xù)震蕩，但總體呈現(xiàn)向上趨勢(shì)，直到下午開盤，指數(shù)開始拉升，盤中漲幅超1%，2點(diǎn)左右，指數(shù)出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，收盤時(shí)保持上漲。大盤股相較小盤股表現(xiàn)得更為強(qiáng)勢(shì)。地產(chǎn)、家具裝修、保險(xiǎn)、工程建設(shè)等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，相比之下，貴金屬、軍工、消費(fèi)電子等板塊則表現(xiàn)疲軟。軍工板塊前期的強(qiáng)勢(shì)上沖也讓獲利盤出貨意向大幅增加，板塊資金流出幅度較大。

　　上周二（8月11日），A股早盤經(jīng)過(guò)一段快速拉升后持續(xù)震蕩，盤中一度站上3400點(diǎn)，但隨后有所下滑，下午兩點(diǎn)十分左右，大盤出現(xiàn)跳水，資金集中流出，市場(chǎng)立場(chǎng)情緒大幅增加。軍工、大消費(fèi)、農(nóng)牧等板塊表現(xiàn)良好，而貴金屬、券商、醫(yī)療等板塊表現(xiàn)疲軟。

　　上周三（8月12日），市場(chǎng)延續(xù)前期的反轉(zhuǎn)走勢(shì)，開盤后持續(xù)下挫，資金集中流出，而午后抄底資金流入，市場(chǎng)逐漸回升。汽車零部件、民航機(jī)場(chǎng)、大消費(fèi)等板塊漲勢(shì)強(qiáng)勁，而貴金屬、軍工、醫(yī)療等板塊表現(xiàn)疲軟。

　　上周四（8月13日），A股繼續(xù)延續(xù)震蕩局面，圍繞上一日收盤點(diǎn)位上下震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也出現(xiàn)了六連陰的窘迫局面。農(nóng)牧板塊今日大幅走強(qiáng)，帶動(dòng)相關(guān)的水產(chǎn)養(yǎng)殖、化肥、豬肉等板塊共同上漲，同時(shí)，軍工板塊回暖，航空航天、船舶制造等板塊表現(xiàn)良好。相比之下，醫(yī)療、銀行、保險(xiǎn)、科技等概念今日表現(xiàn)欠佳，資金流動(dòng)速度持續(xù)增加，板塊輪動(dòng)幅度持續(xù)擴(kuò)大。

　　上周五（8月14日），市場(chǎng)開盤小幅拉升后持續(xù)下挫，后在熱點(diǎn)板塊拉動(dòng)下，逐步走強(qiáng)，午后市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁，多板塊大幅拉升。保險(xiǎn)、白酒、軍工、數(shù)字貨幣等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，相比而言，代糖概念、農(nóng)牧、免稅店等前期熱點(diǎn)板塊今日卻表現(xiàn)疲軟，板塊仍在答復(fù)輪動(dòng)，資金流動(dòng)頻繁，追熱點(diǎn)和短線操作仍是當(dāng)前市場(chǎng)的主流。

　　總體來(lái)看，軍工板塊上周表現(xiàn)并不穩(wěn)定，資金延續(xù)告訴輪動(dòng)的局面，農(nóng)牧水產(chǎn)上周多次擠進(jìn)熱點(diǎn)板塊，但同樣強(qiáng)弱切換幅度巨大，而同時(shí)，大消費(fèi)上周表現(xiàn)持續(xù)向好，白酒、家居家裝等概念表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)逐漸趨穩(wěn)，消費(fèi)板塊回暖邏輯上也比較能說(shuō)的通。但同時(shí)，醫(yī)療板塊近期出現(xiàn)了連續(xù)回調(diào)，前期的強(qiáng)勢(shì)蕩然無(wú)存，獲利盤逐步離場(chǎng)，資金流入傾向持續(xù)消退。

　　那么分別來(lái)看

　　軍工板塊

　　伴隨復(fù)工以后的加班趕工，自二季度起絕大部分軍工企業(yè)營(yíng)收及業(yè)績(jī)將恢復(fù)增長(zhǎng)。整體來(lái)看，軍工行業(yè)全年業(yè)績(jī)確定性較高，當(dāng)前尤顯難能可貴。有行業(yè)分析師指出，軍工板塊逐步邁入價(jià)值成長(zhǎng)階段，基本面研究的重要性將越來(lái)越重要，標(biāo)的股價(jià)走勢(shì)與基本面關(guān)聯(lián)度越來(lái)越高，自下而上選股將成為獲得超額收益的關(guān)鍵。橫向比較其它制造業(yè)，軍工行業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性。

　　開源證券分析師段小虎預(yù)計(jì)本輪軍工行情有較強(qiáng)的持續(xù)性。段小虎表示，首先是“十三五”末、“十四五”期間各型武器裝備補(bǔ)缺補(bǔ)強(qiáng)邏輯剛性持續(xù)，而在國(guó)際政治遭遇歷史性變局的條件下，為保障國(guó)家政經(jīng)、領(lǐng)土安全，先進(jìn)武器裝備列裝存在拐點(diǎn)加速放量的必要性；其次是持續(xù)激化國(guó)際政經(jīng)關(guān)系，從而刺激板塊投資情緒。兩大邏輯短期不會(huì)改變，故持續(xù)看好軍工板塊行情。持續(xù)推薦軍工板塊，同時(shí)依循選擇高景氣度子行業(yè)的邏輯，繼續(xù)看好精確制導(dǎo)武器板塊，受益標(biāo)的為新勁剛(行情300629,診股)、精準(zhǔn)信息(行情300099,診股)、長(zhǎng)城軍工(行情601606,診股)、航天電器(行情002025,診股)等；看好升級(jí)化航空發(fā)動(dòng)機(jī)板塊，受益標(biāo)的航發(fā)動(dòng)力(行情600893,診股)、航發(fā)控制(行情000738,診股)、航發(fā)科技(行情600391,診股)、應(yīng)流股份(行情603308,診股)；看好新型戰(zhàn)機(jī)板塊，受益標(biāo)的中航機(jī)電(行情002013,診股)、中航電子(行情600372,診股)、中直股份(行情600038,診股)、中航飛機(jī)(行情000768,診股)、中航沈飛(行情600760,診股)等；看好泛在信息化裝備板塊，受益標(biāo)的國(guó)睿科技(行情600562,診股)、四創(chuàng)電子(行情600990,診股)等。

　　農(nóng)牧水產(chǎn)板塊

　　天風(fēng)證券(行情601162,診股)分析師吳立表示，農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)價(jià)格上漲，糧食安全重要性凸顯。首先，玉米供應(yīng)偏緊，玉米價(jià)格持續(xù)快速上漲。截至8月4日，玉米收購(gòu)均價(jià)已經(jīng)達(dá)到2218元/噸，較2019年年底的1833元/噸上漲21%，且有進(jìn)一步上行之勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年玉米供需緊張格局或進(jìn)一步加劇，玉米價(jià)格或進(jìn)一步上漲。其次，小麥和稻谷價(jià)格在玉米價(jià)格上漲帶動(dòng)下也出現(xiàn)上漲。第三，國(guó)際地緣局勢(shì)以及全球疫情使得國(guó)內(nèi)糧食安全重要性進(jìn)一步凸顯。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.7%。其中，豬肉價(jià)格同比上漲85.7%，影響CPI上漲約2.32%。

　　可以看到，本輪豬周期起始于2018年6月份，至今已超過(guò)26個(gè)月，接下來(lái)豬肉概念股行情能否持續(xù)呢？接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰認(rèn)為，部分豬肉概念股股價(jià)已提前透支。隨著國(guó)內(nèi)疫情嚴(yán)格防控及南方汛情逐步消退，豬肉的供給將陸續(xù)增加，對(duì)后續(xù)價(jià)格持續(xù)上漲會(huì)造成一定壓制。

　　白酒板塊

　　從白酒行業(yè)來(lái)看，天風(fēng)證券分析師劉暢指出，高端白酒價(jià)格堅(jiān)挺，批價(jià)呈逐步走高趨勢(shì)。目前，全國(guó)各地高端白酒市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，一方面茅臺(tái)、五糧液(行情000858,診股)8月尚未發(fā)貨，渠道貨源緊俏。五糧液、瀘州老窖(行情000568,診股)渠道管理改善明顯，通過(guò)嚴(yán)控竄貨、處罰低價(jià)銷售等方式保證價(jià)格穩(wěn)定。白酒未來(lái)六個(gè)季度逐季環(huán)比改善的趨勢(shì)較為明顯，回調(diào)不改投資邏輯，持續(xù)堅(jiān)定推薦白酒板塊，重點(diǎn)推薦瀘州老窖，五糧液，茅臺(tái)，口子窖(行情603589,診股)，今世緣(行情603369,診股)。

　　醫(yī)療板塊

　　雖然在疫情影響下醫(yī)藥板塊在一季度整體業(yè)績(jī)有所下滑，但隨著二季度國(guó)內(nèi)復(fù)工情況良好，疫情導(dǎo)致的行業(yè)需求滯后將加速回補(bǔ)，業(yè)績(jī)反彈趨勢(shì)明顯。有分析指出，醫(yī)保控費(fèi)大環(huán)境下，行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)分化，部分細(xì)分領(lǐng)域符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，景氣度持續(xù)。整體來(lái)看，醫(yī)藥上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)繼續(xù)好于行業(yè)整體。當(dāng)前醫(yī)藥板塊的走強(qiáng)主要源于長(zhǎng)期邏輯好、企業(yè)自由現(xiàn)金流優(yōu)秀、利率降低長(zhǎng)期趨勢(shì)下確定性成長(zhǎng)高景氣領(lǐng)域估值具有提升空間。

　　渤海證券分析師甘英健指出，雖然目前醫(yī)藥指數(shù)處于高點(diǎn)，多支個(gè)股也處在歷史估值的高位，但是相比較而言，醫(yī)藥的確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺的資源。綜上所述，應(yīng)從以下幾個(gè)方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，疫苗作為消滅新冠病毒的終極方式被重點(diǎn)關(guān)注，勢(shì)必會(huì)提升新型疫苗的知曉率和接種率，長(zhǎng)期利好創(chuàng)新型疫苗企業(yè)，建議關(guān)注智飛生物(行情300122,診股)、康泰生物(行情300601,診股)、沃森生物(行情300142,診股)。這次疫情不僅普及了疫苗接種的重要性，也暴露了我國(guó)公共衛(wèi)生體系的短板，因此疫情后周期公共衛(wèi)生補(bǔ)短板勢(shì)在必行，新一輪醫(yī)療器械采購(gòu)周期即將展開，具有顯著臨床價(jià)值的醫(yī)療設(shè)備及生產(chǎn)企業(yè)有望受益，比如器械龍頭邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、開立醫(yī)療(行情300633,診股)、安圖生物(行情603658,診股)等。除此之外，創(chuàng)新和消費(fèi)升級(jí)仍舊是人口老齡化的永恒熱點(diǎn)，建議持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥研發(fā)龍頭恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)以創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)鏈上的藥明康德(行情603259,診股)、泰格醫(yī)藥(行情300347,診股)，消費(fèi)升級(jí)標(biāo)的歐普康視(行情300595,診股)、長(zhǎng)春高新(行情000661,診股)等。